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好文我顶(和讯网：各位网友大家好！欢迎来到和讯“对话传媒”，我是主持人王丹。首先介绍一下我们今天的嘉宾，吴强，《投资者报》副总编辑，拥有十几年的商业及财经传媒管理咨询经验，擅长数据分析和投资专题报告写作，曾经是《经济观察报》战略顾问，经济观察研究院负责人。欢迎吴老师！
吴强：谢谢主持人，各位网友大家好！
和讯网：我们今天请吴老师来，主要是针对《投资者报》近期推出的“投资者报50指数”给大家分享一下长期投资策略和心得，也希望给各位网友助一臂之力，在投资领域获得自己更大的收益。
像长跑健将一样坚持才可以获得投资的成果
和讯网：吴老师，《投资者报》是今年4月28日才创刊的，首先让我们了解一下《投资者报》是怎样的一份报纸，它对大家的吸引力在哪里？
吴强：各位网友大家好！我们《投资者报》是一份定位于百万级投资者的报纸，我们的口号是“百万级投资者的标准读本”。百万级投资者有两个概念，一个概念是目前的金融资产或者股票资产已经超过100万元以上了的投资者；另一个概念，虽然没有到100万元，但希望通过一些比较好的投资操作，成为百万级投资者的概念。
《投资者报》创刊，我们其实是希望让投资者理性地面对市场。从读者的定位来讲，我们认为百万级以上的投资者更得理性，更得能够做出自己的判断。我们报纸的一个广告词：投资者是什么？第一，投资者是用钱生钱的人；第二，投资者和投机者的差别是投资者靠自己，而投机者靠别人。所以，一个成熟的投资者应该根据自己的分析判断，理性地做出自己的投资决策，不管赚钱也好，亏钱也好，绝不会抱怨市场、抱怨别人，自怨自艾，他会用负责任的态度对待市场和自己的钱。
我们赵力社长在发刊词中提到：如果你现在有100万，如果你能够做到十次赚30%的机会，那么就能成为千万富翁，如果能做到二十次，你的资产规模就能上亿，如果能做到三四十次或者更多，就会成为中国的巴菲特。对于每位投资者来说，赚30%并不很难，难就在你能长时间、坚持的，不断地赚30%。我们也算过巴菲特从年轻时代到现在，他大概工作了40、50年，如果他刚开始入市有100万美元的话，到现在为止，他成为了60亿美金的全球首富，每年的回报率是多少呢？其实也就30%。如果你能在一生当中每年坚持赚30%，那么其实你很快会富有的。这需要一个长期的心态，像长跑健将一样坚持才可以获得投资的成果。
和讯网：《投资者报》的创刊理念上还有一句话很有意思:在一只股票上一年买卖交易操作不超过三次。
吴强：这是我们比较鼓励的做法。对一个公司，你有它中长期价值判断以后，就要坚持自己的这种投资策略，不能轻易地由于市场的波动来改变自己的一些原则和纪律。
和讯网：前提是必须很全面的以及很准确地把握各方面的信息，才能够做出正确的策略。
吴强：对，这也是我们《投资者报》整个内容结构的设定，我们是希望为投资者提供全面、准确的信息。我们的版面结构：A叠基本是宏观和国际，我们认为一个理性投资者，除了盯住一只股票之外，一定要看大局，所以我们用16个版做宏观和国际，请全球最好的几个专栏作家为我们提供独家的专稿，同时，我们的宏观经济的透视基本都会在A叠体现。
B叠是市场版，对市场大盘，资金的动向和异动，我们会帮助投资者做观察。可以说是整个大盘基本面的分析。同时给读者做一个可供参考的价值判断，比方说前几期大盘跌破3000点的时候，我们曾经有一个选题是“3000点等于1600点”。虽然股市经过两年上涨，重新跌回3000点的时候，其实估值相当于1600点，我们实际上是帮助投资者找到价值中枢在哪里。
C叠是公司和银行保险这些板块，就行业、公司的，某种意义上也是股票市场最大的投资标的，你最后买的是公司，中国普通投资者还不能去买指数，具体的公司怎样，我们会在报道里不断去推。我们上期有一个封面文章就是“9.1，忘了中石油吧”。这次油价上涨之后，我们对中石油以及整个石油行业上下的影响，以及这个事件会对中石油估值变化，我们自己做的一个判断，当然和我们的采访结合起来做。
D叠是基金版，我们认为投资者一部分是偏好于上市公司，自己做投资，相对比较激进，还有一部分是希望把自己的钱交给专业人士去打理。其实基金也是良莠不齐的，有人说基金就像一个大散户一样炒作。通过我们的分析可以看到，整个行业，这轮熊市其实没有人能躲得过，但对基金的分析、观察，基金经理的访谈，我们希望能帮助读者更好地了解基金后面的那些东西。我们要看看帮我管钱的人。
最后E叠是理财生活版。投资者也要生活，生活是投资者的一部分，投资成果需要用于生活上的消费。理财生活有两部分，一部分是怎么去打理钱，买房也好，收藏也好，也是我们关注的话题；后面还有一些生活方式的文章、专栏或者读书，希望帮助读者一些轻松、开拓视野的东西，还有一些漫画我们也会放在上面。
和讯网：跟您聊之前，我还质疑：《投资者报》受众定位较高，涉猎行业较专业，可能存在专业性和贴近性的矛盾。但现在看D叠和E叠也是会涉及到老百姓正常过日子的内容。
吴强：对。
和讯网：《投资者包》的特点在哪里？
吴强：现在财经媒体很多，按时间分段：最早三大证券报等财经媒体是整个市场的主流；从2000年左右开始，更多是关注产业、宏观、行业的财经媒体逐渐成为主流，对公司的关注更多在于公司操作经营层面，没有拿太多篇幅关注股票市场的操作；这轮牛市开始，又有一些新的财经媒体上市，有很多是关注资本市场，我们是其中之一。
我们力争有一些创新和独立的东西，我们并不是就股票谈股票，就市场谈市场。我们认为一个成熟的投资者实际上是要关注宏观、公司、投资、关注其它投资品种，一定要有国际视野。
另外，《投资者报》是把自己的价值判断和新闻采访结合在一起，我们有一个比较大的数据部门，这个数据部门的人数可能和我们的新闻采写人数差不多。我们希望在每篇报道里，除了关注新闻本身，除了听到专业人士或者某个事件的当事人的意见和看法之后，我们还会给出一个独立的推算或者判断，来帮助投资者客观、公正地来理解这个事情。
和讯网：你们人员组成里面分析师团队占了非常大的比重。
吴强：对，这也许就是我们与其它报纸很重要的区别之一。我们每一篇稿子基本上需要三个方面的力量对它产生贡献：第一，记者。记者会在市场的一线去跑动。了解市场上刚刚发生的事情是什么？哪些事情是引人关注的？记者会把这个信息带过来。第二，编辑。编辑会站在更全面的角度去理解这个事件是怎么回事？这个事件的背景是怎么回事？这个事件有很多相关性的东西是什么？会对新闻事件有比较全面综合的了解。第三，数据部门。会就新闻事件的核心，我们会做一些可量化的分析和比较。比方说，前段时间整个市场的热点是紫金矿业(601899,股吧)，紫金矿业刚刚上市以21元开盘，当天的振幅非常之大，我们的记者就非常敏锐地感觉到这里面可能会有一些值得去关注的新闻。记者有团队去采访，编辑就对紫金矿业，除了股价事件之外，对紫金矿业前世今生也会有个梳理，这个梳理的思想也会带给记者，让记者的视野更加宽阔。数据部门会对估值做一个判断，它到底值不值21元，估值的结果我们认为紫金矿业合理的价格是在7.41元，目前的价位在7.43元左右，有一个价值回归的过程。
吴强：预测准确性是我们追求的东西，也可以说不是我们追求的东西。我们对数据的研究是为了告诉投资者应该如何看待一个市场的价值或者如何看待一个公司的价值。我们对紫金矿业的估值是用很简单的办法，很可惜这个简单的办法很多券商没有去用。我们看紫金矿业各类金属矿的储量是多少，因为一个矿业公司核心价值是储量，如果它只有1万吨的储量，一天或者一年开采出来会获得巨额的利润，但这个公司以后就没有价值了。所以，不能单纯用现金流折现或者PE的方式去看，关注储量很重要。所以，我们用国际市场每吨黄金储量的估值，国内矿业公司每吨相关矿业的估值，算出之后认为它只值7.41元。所以，更多的是一种方法。它的股价跌下来有市场的原因，有大盘的原因，这不重要，重要的是帮助投资者如何理解这家公司。
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